Agosto concluyó con un saldo negativo en la renta variable europea y positivo en el oro, y el inicio de septiembre amaga con dar continuidad a esta tendencia.

Corea del Norte se ha convertido en un protagonista clave en esta escalada del oro. El lanzamiento de la mayor prueba armamentística realizada hasta la fecha por el régimen de Pyongyang ha elevado la tensión en la zona.

La respuesta de Estados Unidos dispara además la incertidumbre sobre las consecuencias de esta escalada de la tensión. El Gobierno estadounidense promete una "gran respuesta militar" si Corea del Norte amenaza al país.

La tensión geopolítica activa la aversión al riesgo, y el oro vuelve a ser uno de los grandes beneficiados. El metal precioso amplía sus subidas hasta rozar los 1,340 dólares la onza, sus cotas más elevadas desde septiembre del año pasado.

Las últimas subidas prolongan una escalada que se ha acelerado en los dos últimos meses. En este periodo la cotización del oro alcanza los dobles dígitos de revalorización, desde el entorno de los 1,210 dólares registrados el pasado 10 de julio.

En el acumulado del año el oro se está consolidando como uno de los activos estrella en los mercados financieros, con subidas desde el inicio de 2017 próximas al 20 por ciento.

La debilidad del dólar también ha jugado a su favor en este periodo. La divisa estadounidense se ha desinflado un 13% desde enero en su cruce con el euro. Los fracasos de Donald Trump en votaciones clave ponen en duda la viabilidad de sus principales reformas económicas, y enfrían de paso las expectativas de inflación y de subidas de tipos en EU.